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阳光电源调研陈述-发力光伏电站事务利来国际w66

来源:http://www.spiiorg.com 责任编辑:w66利来国际老牌 2019-04-12 07:52

  阳光电源调研陈述:发力光伏电站事务

  方针继续加码,我国光伏商场内需或将继续走强。据估计,我国2013年光伏新增装机容量将到达约10GW,2014年完结11.8GW新增总容量的概率较大。

  阳光电源正由逆变器设备制作商向光伏电站缔造集成商活跃转型,电站开发项目储藏多且质优。据布告,公司与三峡新能源协作建造的首个光伏电站项目酒泉2×50MW光伏电站EPC项目(合同金额约9亿元)已顺畅并网发电、经过检验。近半年来,公司布告了多个光伏电站开发项目(含协作意向),总规模超越1.45GW,大都项目施行周期为3年或5年,将分步有序完结。咱们估计,2014年,公司将开发不低于250MW额度的光伏电站项目;电站事务对公司2013~2015年收入奉献将别离到达32.8%、42.7%、45.9%,成为重要的赢利来历。

  加大异地运营管理力度。据11月布告,公司拟在西宁建逆变器工厂(2期×500MW产能)。咱们以为,异地运营将有助于公司靠近客户,缩短交货周期,优化归纳运营本钱与费用。

  逆变器事务竞赛优势明显,且具有必定的品牌溢价。据调研了解,公司产品现在约占2013年以来我国光伏逆变器商场35%比例,排名榜首。据布告,公司于9月与振发新能源签订了合同额1.56亿元的逆变器订单(其间0.92亿元为旧合同改变),估计将为公司本年度运营成绩带来活跃影响。

  活跃储藏新项目,着眼长时间开展。据布告与调研了解,公司活跃开展储能逆变器、电动汽车电机控制器等根据电力电子技术面向新能源范畴的使用产品。咱们以为,这将有助公司增强事务抗危险才能。

  上调评级至增持:咱们估计,2013~2015年,公司将别离完成EPS0.54元、0.74元和0.94元,别离对应50.3倍、36.8倍、28.8倍P/E。利来国际w66,上调评级的原因:1)公司活跃转型,可下降对逆变器事务的依靠,利好事务抗危险才能进步;2)公司的光伏电站开发项目储藏丰盛,利好未来成绩继续生长。

  

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